تحلیل بنیادی شسپا

ارزشگذاری داده محور شسپا

تحلیل بنیادی نماد شسپا شرکت نفت سپاهان | صنعت روانکار| دوره بررسی 5 ماه

شرکت نفت سپاهان در زمینه تولید روانکار و انواع روغن صنعتی فعالیت می‌کند. هدف این تحلیل، بررسی روند فروش، سودآوری، ارزش‌گذاری و مهم‌ترین فرصت‌ها و ریسک‌های نماد شسپا است. نمای کلی شاخص مقدار ارزش بازار 113/848 میلیارد تومان فروش تجمیعی 31/647 میلیارد تومان رشد فروش تجمیعی 168.4% میانگین فروش ماهانه 6/330 میلیارد تومان برآورد فروش سالانه 76/000میلیارد تومان حاشیه سود خالص 21% برآورد سود خالص 20/000 برآورد EPS 357 تومان P/E آینده‌نگر 7/5 P/S آینده‌نگر 5/1 میانگین تقسیم سود 57%

شرکت چگونه درآمد ایجاد می‌کند؟ محصولات اصلی شرکت شامل روغن پایه، روغن موتور و است. بیشترین سهم درآمد به به صادرات روغن پایه اختصاص دارد و تغییر نرخ یا مقدار فروش این محصول، اثر مهمی بر عملکرد شرکت دارد. سهم صادرات از فروش شرکت حدود 53% است. مهم‌ترین بازارهای صادراتی شرکت نرخ ارز، هزینه حمل، محدودیت‌های تجاری و نحوه وصول مطالبات از عوامل اثرگذار بر درآمد صادراتی محسوب می‌شوند.

وضعیت فروش فروش تجمیعی شرکت در دوره 5 ماهه ابتدای سال به 31/600 میلیارد تومان رسیده که نسبت به دوره مشابه سال قبل 168 %رشد داشته است. میانگین فروش ماهانه نیز از 2/350 به 6/300 میلیارد تومان تغییر کرده است. براساس روند مقدار و نرخ فروش محصولات، فروش سالانه شرکت حدود 76/000 میلیارد تومان برآورد می‌شود. این برآورد نسبت به فروش سال گذشته 96% بیشتر شده است. در حالی که تا الان حدود 81% فروش سال گذشته محقق شده است.

برداشت تحلیلی: برای تحقق سود برآوردی شرکت باید حداقل ماهانه 6500 میلیارد تومان فروش را ثبت کند.

سودآوری شرکت حاشیه سود خالص شرکت در دوره موردبررسی 21% بوده، درحالی‌که این نسبت در دوره مشابه سال قبل 5% ثبت شده است. تغییر حاشیه سود عمدتاً تحت تأثیر نرخ فروش، هزینه مواد اولیه، نرخ ارز، هزینه انرژی بوده که به دلیل تنش های نظامی قیمت مواد پالایشی بالا بوده است. با فرض فروش موجود و حاشیه سود خالص 21% سود خالص شرکت حدود 20000 میلیارد تومان و EPS آن حدود 357 تومان برآورد می‌شود.

ارزش‌گذاری نماد ارزش بازار شرکت در قیمت 113/848 میلیارد تومان، است. براساس سود دوازده‌ماهه گذشته، P/E سهم برابر 5.49 و براساس سود برآوردی، P/E آینده‌نگر برابر 5.7 است. و شرکت از ارزندگی نسبی برخوردار است. برداشت تحلیلی:

صنعت روانکار از بهترین صنایع بورسی کشور بوده و نماد شسپا بزرگترین شرکت این صنعت که در شرایط فعلی نسبت P/E در این گروه از بقیه رقبا به نسبت وضعیت بهتری دارد. سیاست تقسیم سود

شرکت طی 2 سال گذشته به‌طور میانگین 60% از سود خود را تقسیم کرده است. با فرض تحقق EPS برآوردی و تداوم سیاست گذشته، DPS احتمالی شرکت حدود 225 تومان خواهد بود. جمع‌بندی

عملکرد شسپا در مدیریت مطالبات به اینگونه است، حدودا 28% دارایی های این شرکت را مطالبات آن تشکیل میدهد که افزایش بیش از حد این عدد زیا دبرای شرکت جالب نخواهد بود. رتبه ارزش بازار این شرکت در کل بازار سرمایه : 39 است . دوره گردش کالا در این شرکت معادل : 100 و دوره وصول مطالبات معادل :60 روز است

نقاط ریسک : 2500 تومان برای این شرکت میتواند اولین تارگت جدی باشد نقاط خرید : محدوده جذاب خرید زیر 1800 تومان